反弹之后 大股东准备减持|全球新视野
2023-02-26 16:32:23    上海证券报

今年以来,在全面注册制等利好催化下,券商板块开启上攻行情,Choice券商概念指数年初至今累计上涨9.46%。湘财股份晋升领头羊,年内大涨35.19%。不过,券商股连日持续反弹之后,迎来了股东们的密集减持。


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近日,华安证券、中原证券、西部证券等三家券商相继发布股东减持公告。记者梳理发现,券商遭到大股东减持的原因主要包括业务发展需要、自身资金需求等。

一边是券商股东密集减持,另一边是机构唱多,认为券商股估值具吸引力;券商股的后市持续性究竟如何?

三家券商发布股东减持公告

2月23日晚间,中原证券、西部证券均发布股东减持计划。中原证券表示,因自身经营需要,公司股东安钢集团拟减持公司股份。截至目前,安钢集团持有中原证券约1.78亿股,持股比例为3.82%。本次安钢集团拟自减持计划出具之日起3个交易日后的3个月内通过集中竞价方式减持中原证券股份数量不超过4642.88万股,即不超过中原证券总股本的1%。

若按照最大减持量计算,本次安钢集团拟最大减持量约占其自身持股总量的26%。

西部证券公告称,因业务发展需求,公司股东西部信托拟在自减持计划披露之日起3个交易日后的6个月内以集中竞价、大宗交易方式减持西部证券股份不超过3500万股,占西部证券总股本比例不超过0.78%。截至目前,西部信托持有西部证券8600万股,持股比例为1.92%。本次若按照最大减持量计算,西部信托拟最大减持量约占其自身持股总量的41%。

而在2月21日晚间,华安证券也披露股东减持计划。华安证券表示,为满足自身发展资金需求,安徽出版集团拟减持华安证券股份不超过4600万股,占华安证券总股本比例不超过0.98%。若按照最大减持量计算,本次安徽出版集团拟最大减持量约占其自身持股总量的8%。

值得注意的是,华安证券近年来屡遭股东减持。安徽出版集团曾于2022年7月27日、2021年11月3日两次推出减持计划,彼时也是计划减持不超过4600万股,然而于各减持期内并未进行减持,此次又推出规模相同的减持计划。

华安证券第五大股东安徽交控也在2022年4月12日推出了不超过3473万股的减持计划,后在减持期内未进行减持。而在今年1月19日,又推出了不超过1403.87万股的减持计划。

市场人士认为,券商股东的减持逻辑与一般投资者减持并无二样,原因多为财务以及资金需求。同时,结合券商未来的发展和股价走势决定减持的数量。持续的减持对于刚刚反弹的券商股而言,压力不小。

券商去年业绩普遍下滑

从业绩来看,2022年,证券公司普遍盈利下滑,上述减持的三家券商业绩表现均并不如意。

西部证券预计2022年实现净利润4.04亿元至4.74亿元,同比下降66.41%至71.37%。中原证券预计2022年实现净利润1.03亿元,同比下降79.93%左右。中原证券表示,受证券市场波动等因素影响,公司投资业务收益同比减少;受投行项目周期性影响,承销业务收益同比减少,导致公司净利润同比减少。

华安证券业绩快报显示,2022年公司实现营业收入31.59亿元,同比下降9.31%;归属于上市公司股东的净利润为11.81亿元,同比下降17.04%。基本每股收益较上年同期下降24.24%至0.25元/股;加权平均净资产收益率为5.98%,较上年同期减少2.41个百分点。

记者统计,截至2月26日,已有中信证券、国泰君安、光大证券、东方证券、国元证券、华安证券、国海证券等证券公司披露了2022年业绩快报,这些证券公司2022年全年归母净利润均同比下降。

东北证券非银金融首席分析师郑君怡认为,券商行业业绩和市场息息相关,2022年整体权益市场表现不佳,拖累经纪业务和自营业务,同时部分债券暴雷导致部分中小券商亏损。此外,融资融券及股票质押业务也有一定影响,部分券商股票质押业务也计提了大量减值。

券商板块后市持续性如何?

今年以来,券商板块虽有所反弹,但机构人士认为,当前估值水平仍未充分反映券商基本面修复和市场情绪的提振,看好全面注册制落地、经济复苏、流动性边际宽松下券商估值水平的提升空间。

招商证券表示,全面注册制正式实施,政策密集出台,券商股价迎来强催化,券商板块当前市净率为1.34倍,处于历史4.3%分位数,这一估值水平并未反映板块后续基本面、政策的同步改善。

此外,机构人士普遍看好券商的盈利修复,认为今年一季度券商业绩有望在去年低基数的基础上迎来高增,自营投资将是核心的增量;同时随着基金销售回暖,券商财富管理后续也将迎来业绩和估值的双重修复。

申万宏源非银团队表示,近期政策信号积极,全面注册制改革实施落地,行业业务创新不断,引导增量资金持续入市,券商业绩改善趋势确定。

国联证券认为,2023年券商行业将整体实现复苏,随着A股开年以来的“开门红”,市场情绪和市场成交额也有了明显回暖,预计2023年一季度券商板块业绩有望在去年同期低基数下实现较好增长。同时预计2023年上半年我国流动性仍将保持相对宽松,在宽货币与宽信用的中间阶段,券商股往往有较好表现,全年来看,A股有望处于上行态势,券商板块将直接受益,业绩有望显著增长,从而促进估值回升。

(文章来源:上海证券报)

关键词: 湘财股份