广发证券:建材行业核心公司业绩将有韧性复苏
2023-03-23 11:47:39    水晶球财经网


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广发证券研报指出,建材行业中短期景气度虽然跟随地产β周期性变化,但是每轮周期都有强α公司,并且强α公司强者恒强效应更加明显。中国地产行业仍处于成熟期,刚需和改善需求长期存在;中期来看2022年新开工已处于中期底部区域;持续弱复苏,销售复苏快于新开工,保交付下竣工有望改善。核心公司业绩将有韧性复苏:一是优质建材龙头内生增长较快,来源于新产品/产能扩张和份额提升;二是随着需求复苏和原材料压力缓解,利润率有望均值回归带来盈利弹性。参考美国房地产次贷危机后,地产行业持续弱复苏、核心龙头公司强复苏。

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