大家好，我是蓝白。

我们终于迎来了“全力搞经济”的新阶段。

【资料图】

过去几天，不少地方政府包机，组团出海抢订单，沿海城市掀起了一场招商竞赛。

这就很微妙的对应了发哥的台词：

“我等了三年，就是想等一个机会，证明失去的东西，我一定要夺回来。”

江苏、浙江、广东率先启动。

四川，是内陆省份的先行者，湖南、山东、海南最近也陆续加入。

抢订单一般去的是欧洲和东盟，招商引资去的是德国和日本。

因为，欧洲和东盟是前两大贸易伙伴。德国和日本，是今年对我国外资增速最高的两个国家。

这么密集的行动，正好响应了12月6日高层会议上的一句话：

“激发全社会干事创业活力，让干部敢为、地方敢闯、企业敢干、群众敢首创”。

话都说的这么明显了，北方省份的反应，还是慢半拍。

时间不等人，这次再不跟上，全面放开的时代，又要被甩开一大截。

南方人如此急切的抢订单背后，是11月出口增速持续下滑。

江浙粤川，是电子、电气设备、纺织、化工的外贸大省，谁挨打，谁知道疼。

华创宏观的统计，广东、江苏、浙江进出口总额排在全国前三，四川排在全国第八。

江浙粤的外贸依存度，分别达到67%、63%、46%，在全国排第三、第四、第七。

像金华、东莞、苏州，外贸依存度都超过了100%。

但是我们看11月的两份数据：

1，八大枢纽港集装箱外贸重箱吞吐量，同比下降9.7%，外贸空箱同比增加了23.73%。

2，除了对东盟有RCEP的支撑，能保持个位数增长之外，对欧盟、美国、日本出口全都在下降。

为啥出口降这么厉害？

中金宏观的报告里，提到了一个有味道的词，叫“牛鞭效应”。

就是字面意思，放牛的鞭子。

简单说，因为产能出了问题，造成虚假的需求信息，从消费者向供应商，逐级放大的现象。

好比前两年，全球供应链紧张，我们产能率先恢复，中国出口暴增。

可这些短期冒出来的需求，随着今年全球央行暴力加息，供应链恢复，又烟消云散。

到如今，我们的出口企业扩张的大量产能，又成了沉重的包袱，这又反过来，加剧了出口下行的压力。

出口实在太重要了，对着屏幕谈订单，当然不如面对面谈来的快。

抢外贸订单，有没有效果，能有多大实际效果，是未知数。

但要是不抢，不急，不紧不慢，那就一点机会都没有了。

抢出口的同时，财政政策也开始发力。

12月12号，财政部招标发行了7500亿的特别国债，期限是3年，也就是2025年到期，每年12月12日付息。

这个特别国债，也是字面意思，是基于某特殊背景发行的，用于应对重大公共危机或服务于重大政策的国债品种，常被用于特殊时期财政开源，轻易不会发。

历史上，一共发过三次。

1998年亚洲金融危机，为了给四大行补充资本金，发了2700亿。

第二次，是因为那时候累积的外汇储备暴增，急需加强管理，2007年发了1.55万亿，用来购买2000亿美元外汇，作为国家外汇投资公司成立的资本金。

第三次是2020年的抗疫特别国债，发了1万亿。

所以，特别国债这个东西，非到重大时刻，一般不会出手。

现在这个点，2022年终岁尾发了7500亿，释放出来什么信号呢？

个人理解：现在形势已经非常严峻了。

其实，从年初开始，就不断有呼吁发特别国债的声音。

3-4月份疫情最严重，上海吉林都在封的时候，没有发。

定下5.5%的GDP增速，完成难度越来越大的三季度也没发。

房地产销售额腰斩，16-24失业率不断攀升的时候，也没发。

一直到年底，终于等到了机会。

1，赶上了续作的窗口。

这次7500亿的特别国债，是续作，不是新增。

前三次，1998年，2007年，2020年，都是新发，2017年也有一次续发。

2007年发行的有一期特别国债，是今年12月11日到期，偿还量就是7500亿元。

也就是说，这相当于是一次“借新债还旧债”，不会增加财政赤字。

大家看这个流程：

财政部向银行发特别国债，个人是买不了的。

银行花钱买了这些债，央行再用公开市场操作的工具，比如逆回购，MLF低利率的资金置换给银行。

最终，财政有了补充资金，央行就变成了特别国债的最终持有者。

为啥中间还要找银行绕一个弯呢？

因为，《中国人民银行法》第二十八条规定：

“中国人民银行，不得对政府财政透支，不得直接认购、包销国债和其他政府债券”。

2，2022年底这个时间点，财政压力已经越来越大。

粤开罗志恒的数据，1-10月份，财政收入规模，只达到年初预算进度的82.5％。

不仅低于序时进度的83.3％，还处于2017-2021年同期的最低水平。

财政部的数据，今年前三季度国有土地使用权出让收入38507亿元，比上年同期下降28.3%。

而去年全年的国有土地使用权出让收入，达到8.7万亿元，今年必然大幅下降。

收的少了，花的却更多了。

仅仅在4月份，留抵退税规模就达到了8000亿，跟去年对比，相当于冲减当月收入的37.5%，全年的退税规模达到了2.5万亿以上。

还有民生领域的开支。

1-10月份，教育、社保就业和卫生健康支出接近7.9万亿元，占总支出比重为38.2％，创近年来同期新高。

经济观察报采访了华东一个财政局长，省里给了10亿元的转移支付，一天就分完了，这是他从事财政工作这么多年来，速度最快的一次资金分配。

体制内发工资都成了问题。

每个月的工资、社保支出2个亿，收入就1个亿，缺口不是一般的大。

1-3月份的时候还能‘三保’，4月留抵退税后，‘三保’也不保了，只保工资。

核酸费用每天几百万，这些钱都没走医保，全是财政支出。

这还是华东啊，今年太难，一路难到12月，这个点不新发特别国债就不错了，选择7500亿到期再续作，是理所当然。

还有一点，东南沿海5省市经济体量占全国1/3以上，财政收入占比近4成，在地方对中央财政净上缴中贡献近8成。

这就跟上面聊的对上了，出海抢订单最猛的省市，恰恰就是这些地方。

江浙粤，加上内地的四川，今年前10月，这四个省加起来的进出口总值超过16万亿，占全国进出口总额的47%。

这就意味着：

四个省的进出口总额如果能提上去1个点，全国的进出口总额就能提升0.5个百分点。

出口大省，对财政、就业、供应链、GDP的影响力，可见一斑。

总之，不管是抢订单，保住出口，还是发特别国债，搞大基建，稳住三保支出，12月份已经到了非常紧迫的关头。

蓝白昨天问大家，认真思考一下，2023年，会不会比2022年过的更好？

果然，被折腾三年，筋疲力尽的朋友们，大多都报以悲观的态度。

我是这么看的，你要指望回到2019年，甚至2020年，那是不可能的。

过高的预期，必然换来额外的失落。

但要是跟2022年，尤其是今年经历过3-4月，10-11月来对比，怎么也不会差过这段时间吧。

评论区有个老哥说，他在厦门的工厂上班，年初的时候工人回家，4-5月份才出来找工作，11月底又回家过年了。

订单越来越少，厂里开始“去留化”。

去：裁员那些没有技术老弱。

留：留下那些有技术或者身强力壮的。

化：整合机械化。

坚持不下去的园区和工厂，关的也越来越多。

2023会变好吗，这其实是个复杂的问题。

我今天出去剪头发，理发店老板说，再多封一周，他可能就彻底扛不住了。

在他隔壁，一家卖烧饼的，每天见到都笑眯眯的大姐，坚持到了11月份，终于把“转让出租”挂了出来。

有的人，有的公司，有的行业，像打不死的小强一样，熬到了黎明前，他们值得拥有一个更美好的2023年。

那些关店的，倒闭的，被裁掉的，可能永远倒在了这个寒冬，慢慢被遗忘。

我是蓝白，今天先聊到这，咱们下期再见。

关键词： 特别国债 日本_财经