这才是A股暴涨和暴跌的根本原因,A股30年的起伏真相出现了_天天报道
2023-02-03 19:21:08    腾讯网

过去几年资本市场的走势,让leo对市场究竟是有效还是无效,究竟有没有个人投资者更聪明这个问题,有了更加深刻的思考和认识。

市场真的比我们更聪明吗?

按一般的认知,市场是有效的,尤其从中长线而言,市场比个人或者说个别机构要要知道的更多,更聪明,总是能提前获取很多投资者不知道的内幕,继而反映在走势中。


【资料图】

可是当我们仔细观察市场的走势,往往又会发现:其实市场也并没有比我们更聪明,比我们知道的更多。

就比如前几年的消费、医疗和互联网的史诗级别的行情,无论是板块还是个股,都是一涨再涨,估值都是几十倍打底,上百倍,甚至几百倍都非常普遍。

从2021年中开始,这些行业又迎来了惨痛的调整,板块基本都是腰斩的水平,很多公司更是腰斩再腰斩。

再看上涨时市场的舆论和下跌时市场的舆论对比,就更明显了:上涨的时候,目眼所及全是各种乐观情绪,各种大利好,都认为后面还会大涨特涨,反过来,下跌的时候,铺天盖地的都是各种悲观情绪,都认为行业没有前途了,公司不再优秀了。

如果看过去两个多月的走势,这种感觉就更加明显了。

两个月前,港股属于狗都不睬的走势,一把跌回十几年前的水平,创新药、互联网等更是腰斩再腰斩,甚至公认的龙头腾讯控股也是近乎腰斩再腰斩。

市场都悲观到机电,什么外资出逃,香港经济中心地位不保,医药和互联网行业不行了......

但仅仅一个月过去,市场迎来了强烈反弹,恒生指数就暴涨了50%以上,很多公司更是翻倍,甚至好几倍的强劲反弹,市场又开始乐观起来了。

无可否认,过去一两个月确实也发生了很多事情,国内国内疫情防控政策转变,对房地产,对互联网行业的政策纠偏等。

但这种短期间的走势变化,其实也深刻的反映出了一个事实:市场并不比我们更加聪明,并不比我们知道的更多,也不会比我们提前知道很多事情!

市场并不比我们更聪明

市场先生跟普通投资者一样,也是走一步看一步,并没有千里眼,也不是刘伯温诸葛亮那样,能预测未来会发生的事情,只能根据已经发生的事情做出反应,或者是基于已有的信息对未来形成综合预期。

结果就总是出现乐观的时候过分乐观,悲观的时候过分的悲观,反映在走势上就是上升时,往往是极限的逼空行情,下跌时,也往往是惨烈的杀跌行情。

市场走势,归根到底是所有交易者的交易总和,走势很难超出大众的平均认知水平,考虑到散户和机构之间的力量并不太平衡,准确说,市场的走势是由机构的平均认知水平决定的。

而机构投资者,虽然比大部分散户的认知水平好一些,但其实也高不了太多,它们同样不会比大众知道的更多,也只能以已有的信息并形成一定的预期后,根据预期交易。

市场的这种特性,应该给我们一个启发,尤其是当面临市场出现极端行情的时候,我们应该怎么做?

我们不能被市场的情绪所影响,应该努力远离市场,然后去选择相信一些常识,而不是纷纷扰扰的信息,此时,只有常识才是最值得信赖的。

无论行情是平静的,还是极端的,这些常识都是正确的,经得住考验的。

我们应该相信这些常识

第一,有价值的东西就不怕没有人出价,尤其在资本市场里,越是荒诞的市场,越要坚持价值投资,只是大家对“价值”本身的理解,要更加深刻,不能敷于表面。

第二,便宜是硬道理,总是没错的,价格相比价值越便宜,未来的收益确定性就越强,所以跌得多了,上涨的可能性就越大,相反,涨的越多,下跌的风险也就越大,毕竟价格越脱离内在价值的东西买家越少,也是颠扑不破的道理,贵到一定程度就不会再有买家了。

当我们看到行情疯狂上涨,尤其是估值上天的时候,应该理智的思考一下:这种极端上涨行情真的可以持续吗?一个行业的估值能一直保持上百倍吗?相反,当持续恐慌杀跌的时候,我们也应该思考:难道市场真的要归零吗?

只要一个国家的治理没有礼崩乐坏,很多行业就有它存在价值,即使再差的行业也是如此。

第三,当市场对于某个板块疯狂杀跌,完全失去信心的时候,应该脱离于市场走势,去看看行业对于我们的社会,对于整个社会是不是真的有那么悲观。

就比如此前都认为互联网行业将要归为公用事业行业,但看看互联网行业的业绩增速,看看互联网对这个社会的渗透还在继续加深,尤其是正在放量的工业互联网,很明显,互联网并没有一些人想象中的那么悲观。

医疗也是,老龄化以及人类对健康,对寿命的无限追求都决定了这是一个长期成长性行业。

新能源行业也是如此,虽然国内新能源汽车确实面临渗透率比较高的情况,但从全球范围而言,依然处于刚开始大发展的阶段,至于光伏和风电等新能源,就更是如此了,行业未来的发展空间依然足够大。

第四,没有永恒不变的优秀公司和行业,万事万物皆周期,只不过有些周期比较短,有些周期比较长,要用发展的眼光去看待社会,看待行业,看待资本市场。

第五,春种秋收,好东西是需要一定的等待时间的,同样的,资本市场的价值兑现也需要一定的时间,放弃快速暴富的幻想,耐心等待确定性足够强的机会出现,再用耐心去等待结果。

第六,太阳终将升起,股市不会关门,也许某个阶段你做的不好,但没关系,黑夜总会过去,新的一天终会来临,股市不关门,就一定有机会,留得青山在不愁没柴烧。

第七,天塌下来,都要好好吃饭,好好睡觉,身体是一切根本,最后,祝大家都兔飞猛进,账户长虹,身体健康,家庭幸福!

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