美联储选择加息是为了保政府不关门-世界热点评
2023-03-28 14:15:43    腾讯网


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美联储选择加息是为了保政府不关门

当地时间3月22日,美联储联邦公开市场委员会(FOMC)宣布,将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%至5%之间,为2007年10月以来的最高水平。这也是自2022年3月以来的第九次加息。

对美联储的此次加息,各方反应不一,支持者有之,批评者也有之。美国前劳工部长罗伯特·赖克当天警告,美联储此举是在“玩火”,再次加息的举措将导致美国陷入“金融混乱”。赖克如此批评,也不是信口开河,而是针对硅谷银行和签名银行的倒闭而发出的。分析普遍认为,硅谷银行和签名银行的倒闭,与美联储激进加息密不可分,是激进加息造成银行购买的美国国债出现严重“浮亏”,并在存款户纷纷提款后出现了资金方面的矛盾,最终陷入破产泥潭。

那么,为什么在银行已经出现破产倒闭现象,机构也纷纷表示,如果美联储继续加息,可能会导致更多银行倒闭的情况下,美联储执意要加息呢?殊不知,解救硅谷银行的也是美联储,如果因为加息出现更多的银行倒闭,美联储有这样的解救能力吗?会不会发生新一轮金融危机呢?

实际上,美联储和鲍威尔也不是大傻子,不是看不到继续加息的危害。但是,两权相害取其轻、两权相利取其重。加息对美国金融机构确实会带来不利影响,甚至会造成更多银行出现破产倒闭现象。但是,如果不加息,通货膨胀就压不下来,前面用8次加息来遏制通货膨胀的努力也会付之东流。而一旦通货膨胀反弹,其带来的影响将是致命的。

更重要的是,加息对金融机构的影响,主要是购买了较多美国国债的中小金融机构,会因为资金被美国国债占用、且出现比较大的“浮亏”,导致部分机构会出现破产倒闭现象。那些规模也不大,但没有购买多少美国国债的金融机构,是影响不是太大的。在这样的情况下,美联储有可能通过发行货币来救助这些金融机构,避免出现系统性金融风险,从而向市场投放更多货币,以缓解市场流动性紧张问题。因此,应当不会发生新一轮金融危机。即便发生,也是全球各国为美国的金融危机买单,而不是美国一个国家为金融危机买单。

对于一贯以自我利益为上的美国来说,是不可能独自承担金融危机带来的损失的,而是会通过危机转嫁的方式,把金融危机产生的后果转嫁给其他国家,从而大大减少美国的经济损失,甚至大发金融危机财。由美国次贷危机引发的全球金融危机,美国就通过量化宽松政策释放货币,再通过加息吸引资金,给其他国家带去了很大冲击和影响,使其他国家遭受巨大损失,而美国则从中牟取利益。

相反,如果不加息,而是任凭通货膨胀反弹,从而造成美国居民、特别是低薪员工和穷人群体造成严重生活影响,就要迫使美国政府掏钱来解决问题。否则,会造成美国社会的严重不稳定,甚至影响到拜登政府的生存危机。而按照美国政府目前的财政状况,31.4万亿美元的巨额债务,已经压得美国政府喘不过气来,如果为了应对通货膨胀需要,财政必须投入大量资金用于居民生活,势必需要政府再扩大国债发行规模,以此来满足财政支出增加需要。而在美国国债信用水平已经下降的情况下,能否卖出还很难说。就算能够卖出,规模的不断扩大,何时能够偿还,也是一个问题,有可能导致美国的国家信用不断贬值。

说白了,就是应对通货膨胀所需要的资金,是美国政府来出,买单者是美国财政部和纳税人,搞不好,就会引发美国政府开不了门。而金融机构出现了问题,救助资金可以由美联储通过发行货币来解决,买单者是全球各个国家,而不只是美国。手段狠一点,还可以从中赚到一些钱。相比之下,当然选择放弃银行、保护政府和财政了。

当然,这也是无奈之举,如果有办法的话,美联储也不会选择加息手段。就算能够保护政府,也还是会带来一定损失和影响的。只是,今天的美国,已经到了无法五根指头弹钢琴的地步,只能顾此失彼,且不知道会失去多少。接下来要关注的,就是美国的通货膨胀率能否真正降下来,且保持稳定。否则,美联储的尴尬会越来越严重。到时候,可能就顾不得美国政府,而只能停止加息了。初步预料,美联储将停止加息步伐,而救助银行增加的流动性,又可能成为通货膨胀新的因子。

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