GUIDE

【资料图】

摘要

1、张坤的易方达优质企业三年持有期即将年满三年。首批持有者下周将面临继续拿着还是赎回的选择。

2、这只基金自成立以来的表现如何？同期发行的三年期持有基金呢？

3、偏股基金要持有多久才能赚钱？

真话白话说财经，理财不说违心话

--这是第961篇白话财经--

本周最后一个交易日，A股以红盘完美收官。

个股上涨超3000家，两市成交额10677亿元，连续第3个交易日破万亿。外资开启进场扫货模式，北向资金全天净买入105.46亿元。

今天的涨幅虽说没有特别夸张，但主打一个雨露均沾，赚钱效应的分布很均匀。

昨天大涨的白酒、医疗、新能源、中概互联今天小涨接力，昨天挨打的半导体、通信、传媒今天收复失地。

主流赛道没有跷跷板，也没有抽血效应。家人们，今天应该没有亏钱的了吧？

希望大A后市能继续保持，再接再厉，该回本的回本，该新高的新高。

接下来我们说一个跟下周有关的事儿。

01

“三年之期”将至

2020年的6月17日，知名基金经理张坤发行了一只三年持有期的产品易方达优质企业三年持有期混合。

顾名思义，这只基金有一个“三年持有期”的规定。即买入确认后会有三年的锁定期，在此期间不能卖出。

换句话说，“上车”这只基金后会自动关闭“车门”，至少要持有三年。

而明天正好是2023年6月17日，这只基金即将年满三岁。下周，对第一批持有者来说，拿着还是赎回将会是摆在面前的选择。

我们先来了解一下这只基金。

（数据来源：东方财富Choice数据，规模数据截止2023/3/31，基金经理持仓数据截止2022/12/31，不作投资推荐。）

目前，易方达优质企业三年持有期混合是坤坤所管理的四只基金之一。跟其他三只一样，这只基金也被基金经理张坤本人大笔持有。

从业绩比较基准来看，易方达优质企业三年持有期混合跟易方达蓝筹精选混合完全一样。

两者都是沪深300指数收益率×45%+中证港股通综合指数收益率×35%+中债总指数收益率×20%。

所以在具体持仓上，两只基金的相似度也特别高，前十大重仓股完全相同，只是在仓位上略有差异。

(数据来源：东方财富Choice数据，截至2023/3/31，不作投资推荐。)

大体看上去，易方达优质企业三年持有期混合有点像一只规模略小、有锁定期的易方达蓝筹精选混合。

02

三年期的表现如何？

截至昨天（2023年6月15日），易方达优质企业三年持有期混合自成立日以来的回报率是1.32%。

（数据来源：东方财富Choice数据、银河证券，统计区间2020/6/17-2023/6/15，不作投资推荐。）

近3年时间赚了一个点，直觉上的确不够亮眼。

不过，衡量偏股基金的表现我们更多的是用相对收益。就像衡量一艘船的性能，既要看客观的航速，也得考虑水的流速。

顺水而行，尽管船在往前走，但未必是舵手的功劳；逆流而上，或许船在后退，但如果大致能“顶得住”，说明水手还是出了力的。

易方达优质企业三年持有期混合这只基金主要的比较基准是沪深300指数和中证港股通综合指数。

同期这两个指数分别下跌了2.22%和13.03%。所以从这个角度看，这只基金的表现其实还可以。

（数据来源：东方财富Choice数据，统计区间2020/6/17-2023/6/15，不作投资推荐。）

当然，也有一些同期发行的三年持有期或定开基金，表现要更抢眼一些。

(数据来源：东方财富Choice数据，银河证券，截至2023/6/15，不作投资推荐。)

其中，景顺长城的这只景顺长城价值稳进定开混合由价值风格老将鲍无可管理，而价值风格在这两年“抱团解散”后的行情里很吃香。

在鲍经理的打理下，该基金在前年和去年都取得了正收益，还是挺不容易的。

不出意外的话，一个多月后这只基金会进入开放期，届时如果还能保持住这个收益率，“在车上”的小伙伴应该都会满意这次投资。

表中的国富平衡养老三年混合(FOF)A是一只混合型FOF基金，由基金经理吴弦管理，近3年的收益率也还不错。

值得一提的是，这只产品开设了Y份额国富平衡养老三年混合(FOF)Y。开通了个人养老金账户却对FOF有点脸盲的朋友可以留意一下。

剩下四只都是定开型的债券基金，由于投资方向不同，比较的意义就不大了。

03

偏股基金持有多久才能赚钱？

我猜你现在会有个问题：像这样持有三年应该算不上短期了吧，怎么感觉赚钱还是不容易呢？说好的长期持有呢？

（数据来源：东方财富Choice数据，偏股混合型基金指数为东财系列指数，截至2023/6/15，不作投资推荐。）

这张图是历史上投资偏股混合型基金指数，持有1年、3年、5年和10年的收益率情况。

橙色线代表持有1年的收益率。这条线跌破0轴的频率还是蛮高的，说明持有1年的盈亏情况很难确定。

黄色线代表持有3年的收益率。历史上这条线跌破0轴的情况发生过3次，比1年期要好一点了，但也无法保证一定能赚钱。

浅蓝线代表持有5年的收益率。除了2007年的年底，在其他大多数阶段这条线都在0轴以上，盈利的概率明显上升。

值得一提的是，2007年年底的上证指数在6000点附近。持有5年都没回本的人，基本都是买在了这段山顶区间。

深蓝线代表持有10年的收益率。在能统计到的时间内，这条线一直保持在0轴以上，说明都是赚钱的。

当然，赚钱与赚钱之间也有很大的差别。买在2005年牛市启动之前的，10年收益率近10；买在2007年底牛市山顶的，收益率只有30%左右。

所以说，随着持有时间的拉长，偏股基金赚钱的概率会上升。这句话没啥问题。

但买入点位非常非常重要。如果抄在历史低点，那可能从第二天开始就一直在赚钱；如果不幸在6000点站岗，那收益翻红就得是一场以年计数的持久战了。

脱离买点谈持有时间，不太科学。

对有锁定期的基金就更是如此了。水位低的时候买，这类基金能帮你管住手，拿更久，赚更多；但水位高的时候买，“锁死的车门”可能就是副作用了，让你失去了纠错的空间。

不同规则的基金本质上只是工具，怎么使用或许更重要哦~

04

投资指标

（数据来源：10年期国债收益率数据来自中证指数公司，沪深300点位及市盈率数据来自东方财富Choice数据，截至2023/6/16，不作投资推荐。）

注：指数的估值情况可通过指数当前市盈率的历史百分位来判断，历史百分位越小，表明目前的估值位置相比历史水平越低，可能越有投资价值。（数据来源：东方财富Choice数据，截至2023/6/16，百分位数据统计区间为指数基期至今，ROE数据为最新一季度。过往业绩和走势风格不预示未来表现，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）

05

基金发行冰点适合入场吗？

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