中国网财经3月24日讯 上清所今日发布的消息显示，知识城(广州)投资集团有限公司(简称“知识城集团”)拟发行2022年度第一期中期票据，发行金额上限为18亿元，募集资金均用于偿还金融机构借款。

截至募集说明书签署日，知识城集团公司及其合并范围内子公司待偿还直接债务融资余额127亿元，其中超短期融资券45亿元，中期票据61亿元，公司债21亿元。

资料显示，知识城集团涉及的行业包括房地产开发、建材贸易板块、工程管理板块和股权投资板块等。2018-2020年及2021年1-6月，知识城集团实现营业收入分别为18.44亿元、22.36亿元、13.32亿元和1.69亿元。其中2020年度营收同比下降40.46%；2021年1-6月营收同比降幅为53.27%。知识城集团称，由于公司未来暂未新增土地转让计划，且对建材贸易板块发展战略进行调整，未来可能存在营业收入下滑的风险。

在募集说明书中，知识城集团提示了存货积压或周转不畅的风险。2018-2020年末及2021年6月末，知识城集团的存货分别为47.82亿元、62.07亿元、102.38亿元和114.84亿元，占流动资产比例分别为39.91%、44.67%、52.75%和44.29%，占总资产比例分别为25.95%、27.97%、36.10%和32.60%。知识城集团表示，较大的存货规模可能会导致产品积压以及企业资金占用过多的风险。

2018-2020年度及2021年1-6月，知识城集团经营活动产生的现金流量净额分别为7522.65万元、-26.1亿元、-7.6亿元和-8.56亿元。知识城集团表示，如果未来经营活动现金流量净额持续为负，将对其经营发展造成不利影响。

截至2021年6月末，知识城集团主要在建房地产项目及物业项目尚需投资320.84亿元，随着广州开发区及中新广州知识城建设推进，作为区域开发建设重要主体，公司还需投入大量建设资金，资金压力较大。知识城集团由于资金、市场等原因未能及时开发项目用地，将面临缴纳土地闲置费甚至无偿交回土地使用权的风险。

另外，知识城集团还存在土地权证暂未取得的风险。截至2021年6月末，知识城集团各类资产中土地资产入账价值56.56亿元，共涉及地块17块，其中“ZSCN-D3-6地块”及“ZSCB-A5-1地块”土地使用权暂未取得土地权证，如后续无法取得相应土地的使用权证，则可能对公司资产产生不利影响。

不过，募集说明书披露的信息显示，中证鹏元评定知识城集团的主体信用评级和债项评级均为AAA，评级展望为稳定。截至2021年6月末，知识城集团合计获220.92亿元的银行授信额度，其中未使用授信额度为107.44亿元。

关键词： 现金流量净额 土地使用权